Thesaurierend oder ausschüttend 2026: Was passt zu dir?

Der Unterschied in einem Satz

Beide ETFs kaufen die gleichen Aktien und kassieren die gleichen Dividenden. Der einzige Unterschied ist, was mit diesen Dividenden passiert:

• Ausschüttend: Die Dividende landet als echtes Geld auf deinem Verrechnungskonto. Du entscheidest, ob du sie ausgibst oder neu anlegst.
• Thesaurierend: Der Fonds legt die Dividende automatisch wieder an. Du siehst kein Geld, aber der Kurs steigt entsprechend.

Es ist also kein besserer oder schlechterer ETF – es ist derselbe Motor, nur mit anderem Auspuff.

Der Zinseszins-Mythos: kleiner Vorsprung, kein Wunder

Man liest oft, thesaurierend sei wegen des Zinseszinses klar überlegen. Ehrlich betrachtet stimmt das nur ein bisschen. Der Zinseszins wirkt bei beiden – nur musst du beim ausschüttenden ETF selbst auf "Wiederanlegen" klicken.

Der reale Vorteil von thesaurierend ist nicht der Zinseszins an sich, sondern dass er automatisch und ohne Ordergebühren passiert. Bei kleinen Ausschüttungen von 20 oder 30 Euro würdest du sonst entweder Gebühren zahlen oder das Geld liegen lassen. Genau da entsteht der stille Renditeverlust – nicht in der Steuertabelle.

Steuer 2026: warum der alte Trick weg ist

Früher hatten Thesaurierer einen echten Steuerstundungs-Vorteil. Seit der Investmentsteuerreform 2018 gibt es die Vorabpauschale – und die macht den Unterschied fast null.

Vereinfacht: Auch bei einem thesaurierenden ETF berechnet das Finanzamt jährlich einen fiktiven Mindestertrag auf Basis des Basiszinses und versteuert ihn vorab. Steigt der Markt, zahlst du also auch beim Thesaurierer laufend etwas Steuer. Zwei Dinge musst du 2026 wissen:

• Dein Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro (2.000 bei Zusammenveranlagung) deckt bei kleineren Depots die Steuer oft komplett ab – bei beiden Varianten.
• Bei Aktien-ETFs gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, es sind also nur 70 Prozent der Erträge steuerpflichtig.

Für den typischen Sparer heißt das: Der Steuerunterschied ist praktisch vernachlässigbar geworden.

Wann ich zu ausschüttend rate – und wann zu thesaurierend

Ich mache die Entscheidung nicht an der Steuer fest, sondern an deiner Situation:

• Thesaurierend, wenn du in der Ansparphase bist, nichts entnehmen willst und maximal bequem automatisch aufbauen möchtest. Weniger Buchungen, weniger Handarbeit.
• Ausschüttend, wenn dir echtes, sichtbares passives Einkommen wichtig ist, wenn du deinen Sparerpauschbetrag jährlich gezielt ausnutzen willst oder wenn du später aus dem Depot lebst und einen regelmäßigen Zahlungsstrom brauchst.

Für mich persönlich ist ausschüttend psychologisch stark: Jede Ausschüttung, die aufs Konto tröpfelt, macht den Vermögensaufbau greifbar. Genau diese realen Ströme dokumentiere ich in meinem Einkommens-Tracker auf cash-flows.de – das hält bei Laune, wenn die Kurse mal seitwärts laufen.

Konkret loslegen: 4 Schritte statt Grübeln

Verliere keine Wochen mit dieser Frage. So gehe ich vor:

1. Ziel klären: Aufbau (thesaurierend) oder späterer Cashflow (ausschüttend)?
2. Einen breiten, günstigen Aktien-ETF wählen (TER unter 0,25 Prozent, breit gestreut).
3. Freistellungsauftrag bei deiner Bank einrichten, damit die 1.000 Euro Pauschbetrag automatisch genutzt werden.
4. Sparplan aufsetzen und laufen lassen – die Variante ist zweitrangig gegenüber der Tatsache, dass du überhaupt startest.

Ehrlich: Der größte Fehler ist nicht die falsche Variante. Es ist, wegen dieser Detailfrage gar nicht anzufangen.